昨天，央行发布了7月份金融运行情况，表示金融运行情况总体平稳。从数据分析，存贷较上月均有上升，经济主体投资行为总体回复到较为保守的状态。
机构对整体信用风险上升缺乏准备
据央行统计，人民币贷款同比增长14.58%。7月末，金融机构本外币各项贷款余额为30.88万亿元，同比增长15.46%。人民币存款同
比增长19.6%。7月末，金融机构本外币各项存款余额为45.53万亿元，同比增长18.79%。
综合分析，7月份当月新增人民币贷款3818亿元，同比多增1504亿元。1-7月份新增人民币贷款2.83万亿，占3.63万亿的78%；大致占扩展后信贷额度的74%左右。
同时，人民币信贷增速14.6%，较上月14.1%提高0.5个百分点。其中，短期贷款增长12.9%，较上月12.7%提高0.2个百分点；中长期贷款21.6%，较上月下降0.2个百分点，这也是中长期贷款增速连续第三个月回落。本月人民币存款增长19.6%，较上月的18.9%提高0.8个百分点。其中，企业存款增长20.3%，较上月小幅下降0.2个百分点；居民储蓄增16.2%，较上月提高1.6个百分点。
兴业银行资金营运中心首席经济学家鲁政委，在其研究报告中表示，上述贷款结构的变化，一方面体现了金融机构对信贷投放节奏调控的理性反应，另外一方面也显示了金融机构信用风险意识的增强。
鲁政委表示，信贷结构变化和当月信贷同比减速同时出现，可能显示了金融机构一方面对一些行业的信用风险意识有所提升，但另一方面对经济下降过程中整体信用风险的上升可能依然缺乏足够的准备。同时，经济前景不确定性增加，经济主体投资行为趋于保守，成为存款增速高位趋升的主要因素。
近期可能不会提高存款准备金率
央行表示，货币供应量增长16.35%。2008年7月末，广义货币供应量余额为44.64万亿元,同比增长16.35%，增幅比上年末低0.39个百分点，比上月末低1.02个百分点。
同时，银行间市场人民币交易活跃，市场利率平稳。2008年7月份银行间市场人民币交易累计成交9.27万亿元,日均成交4032亿元,日均成交同比增长40.9%,同比多成交1170亿元。
7月份银行间市场同业拆借月加权平均利率2.69%，比上月低0.38个百分点，比去年同期高0.36个百分点；质押式债券回购月加权平均利率2.76%,比上月低0.32个百分点,比去年同期高0.23个百分点。
于此，虽然流动性回笼力度减弱，但本月16.4%的依然处在仅仅略高于6%的水平，由此大大减轻了央行的政策操作压力，增加了政策边际调整的回旋余地。
鲁政委表示，在市场对3年期央票潜在需求再度涌现的情况下，央行没有选择重启流动性锁定期限较长的3年期央票，而是选择锁定流动性期限较短的流动性回笼工具3个月和6个月央票。如果撇开回笼成本因素的考虑不谈，这可能暗示，近期央行不会提高准备金率。
