双降后保险理财产品收益缩水 居民应如何理财

　　1 教育储蓄

　　影响等级：低

　　分析：目前，国内多数银行均推出了“教育储蓄”业务，这是一种特殊的零存整取定期储蓄产品，家长们可分次存入，到期一次支取本息，以此积攒孩子接受非义务教育所需资金。父母可视孩子教育进程，自己规划存款期限，存期一般分一年、三年、六年；教育储蓄50元起存，按国家政策规定，教育储蓄的利息收入可凭有关证明享受免税待遇，即2万元本金限额内免征利息税。

　　业内人士分析，虽然教育储蓄的最大亮点就是免征利息税，看上去此次免征利息税对它的影响应该最大，但是实际情况却可能正好相反。因为从目前银行的经营上看，教育储蓄由于有金额限制，而且2万元的总体金额也非常低，所以购买教育储蓄的人本来就不多，因此，总体来看，对教育储蓄的影响应该不大。

　　2 银行理财产品

　　影响等级：中

　　分析：目前，在银行销售的理财产品中，固定收益类占了很大一部分。它的主要投资渠道是国债、企业债券、票据贴现等项目，通过免交利息税，来保障本金和固定收益。投资期限一般设计的也都比较短，3个月、150天，6个月各有不同。业内人士分析，在利率下调之后，可能会造成此类银行理财产品的收益下降。

　　不过，专家也表示，对于已经购买了银行理财产品的投资者来说，在利率下调、免征利息税的情况下，也不太会考虑把钱转存银行。这主要是因为一方面，毕竟银行理财产品还是可以享受比单纯储蓄更高的利率；另一方面，银行理财产品的投资期限较短，有比较好的流动性，如果遇到好的投资机会可以及时抓住。

　　3 基金

　　影响等级：高

　　分析：虽然今年基金的缩水让投资者有些心寒，但是投资基金却还有免税的好处：由于基金获得的股息、红利以及企业债的利息收入，已经由上市公司在向基金派发时代扣代缴了20%的个人所得税，基金向个人投资者分配红利时不再扣缴个人所得税。

　　此次银行利率下调，对与其有着较强“负相关”的债券来说是利好消息。因为存款准备金率下调将使银行间市场的部分资金流向债市，对债市资金面构成利好，而且在经济“保增长”的大环境下，可能出现的降息周期，也将成为债市走强的原因。

　　另外，从统计数据上看，今年上半年，股票型基金、指数型基金、混合基金的平均业绩亏损均超过了30%，而债券基金平均亏损只有1.42%.而截至目前，今年以来收益率排名前十的开放式基金均为债券型基金。因此，投资债券基金规避风险，获取稳定收益，是更为稳妥的投资选择。

　　4 保险

　　影响等级：中

　　分析：根据规定，领取保险给付和理赔金不用缴纳个人所得税。而且，虽然目前我国还没有开始征收遗产税，但是这已经是一种趋势，如果按照国际惯例来看，遗产税的征收一般在40%以上，而购买保险却可以合理地规避掉这部分税收。

　　保险专家分析，利率下调对于分红险的影响可能相对较大，因为分红险的投资方向中很重要的一部分就是与银行的大额协议存款，利率下调，会在某种程度上影响客户的分红收益，但是这种变化不会很剧烈。而对于购买传统储蓄型保险的客户来说，因为本身就有基本固定的2.5%的利率，在经过去年频繁加息之后，今年的两次减息也就没有什么影响了。

　　另外，降息和免利息税一个重要的转变就是使保险产品更偏重保障功能，因为当保险理财产品的收益率也面临缩水和相对银行储蓄也没有太多优势的情况下，消费者对于保险的理财需求会下降，这也将促使保险公司在设计产品时更加重视使保险产品重归保障功能。

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　　双率下调关注三类基金

　　专家表示，双率下调有利于稳定股票市场，指数型基金、债券型基金和封闭式基金都有业绩成长的机会，投资者可谨慎关注。

　　渤海证券研究所副所长谢富华认为，作为与市场同步成长的基金品种，指数型基金以拟合目标指数为原则，是一种分享股市成长的便捷途径。在市场反弹过程中，指数型基金的收益率最高，可以被投资者谨慎关注。

　　中信建投证券投资分析师韩小莉认为，稳健型投资者可重点持有债券型基金。在股票型基金长期占据市场主要份额的情况下，配置一定比例的债券型基金可达到降低投资风险的作用。

　　封闭式基金有较长的封闭期，且主要投资于大盘蓝筹股票。国金证券的基金投资策略报告指出，近期长剩余期限的封闭式基金折价进一步加深，半数基金折价在30％以上。在平均剩余存续期仅为6年的情况下，目前折价水平下长剩余期限封闭式基金具有一定的投资价值。