尿素是一种高浓度氮肥，也可用于生产多种复合肥料，占有氮肥总消费量的60%以上，是最主要的氮肥。我国尿素以煤头尿素和气头尿素为主，企业数量分别占据70%和30%。对于煤头尿素，其煤炭成本占总成本的30-40%；而对于气头尿素，其天然气成本占总成本的70-80%。
尿素价格影响有分歧
针对出口关税的上调，一方面观点认为调高特别关税将会阻止尿素出口，增加国内供给，满足国内市场需求，从而平抑尿素价格的上涨趋势。
特别关税的征收使得尿素企业出口不再有经济利润，出口不再是理性行为。海通证券与天相投顾的研究观点是，在出口受阻的情况下，国内尿素供给量增大，由此抑制尿素价格上涨。但同时，在高成本的推动下，尿素价格应具备维持高位的支撑力，只是缺少了继续上涨的动能。
国信证券研究机构认为，除了上调出口关税，另外仍存在一些因素，助推尿素价格下行:奥运之后受到限产的企业重新投入生产，市场供货量开始大幅增加，国内尿素价格继续下滑；国际尿素价格下调，有理由带动国内价格回调。海通证券研究预计，2009年中期以后，国内尿素价格将会呈现明显的下行趋势。
另一方面观点认为，此次税调不能够从实质上阻止出口，且会助长国内尿素价格走高。银河证券认为，利用关税限制出口将会刺激走私———我国已经成为全球最大的尿素出产国，虽然出口量在我国总产量中占比不大，但是进口国对于中国尿素的依赖性越来越大。比如周边的农业大国泰国和越南，对我国尿素的需求量就很大。在出口成本愈高后，贸易商会以走私替代出口，走私成本将会提升国际尿素价格，国际、国内价差进一步拉大，继而拉升国内的价格。
中金研究认为，中国的出口合同实施完毕后，国际货源匮乏，尿素的国际价格会继续走高。因此，即使在目前的关税下，国内尿素出口仍不可避免，基于此，国内价格的回落空间非常有限。
供需紧张难改变
研究机构对于尿素行业供需基本面的认识较为一致:尿素行业的供需格局仍是供给小于需求。就供给而言:海通证券的研究显示，虽然尿素产能过剩，但是在高成本和环保标准的压力下，尿素企业中存在严重的开工不足、减产停产的情况，制约了尿素供给。就需求而言，我国农作物种植面积和化肥施用量持续增加；并且，目前农产品价格处于历史高位，农民种粮积极性高，因而，氮肥需求将会稳步上升。
用数字来诠释的话，2001至2007年期间我国尿素需求的复合增长率为8%，而2008年上半年的尿素产量增速仅为5.8%，下半年的情况则更加不乐观。显然，目前尿素供给能力无法满足现实的需求。
从另一个角度来看，尿素出口量很小，上半年仅占据尿素总产量的13%；即使原有出口量全部供应国内市场，仍不能改变尿素供应紧张的局面:据银河证券的统计，国内尿素需求年增速为15%，相当于每年840万吨的新增需求；而全部出口回流的话，其产量仅为756万吨，可见，此次税调对行业供需格局没有实质性影响。
在供给紧张的行业环境里，调高氮肥出口关税可以促使出口尿素补给国内市场。因为国际市场对农资产品需求同样的旺盛，所以保证国内供给的重要性尤为凸显。天相投顾研究机构判断，特别出口关税政策将会演变为政策常态。
企业业绩视价格而定
此次税调对于尿素企业业绩是否造成负面影响？海通证券的观点是，行业拥有良好的供需基本面，尿素价格不会受到大的冲击，因而调高出口关税不影响相关企业的业绩，行业2008年业绩仍能实现大幅增长。
银河证券的研究则认为，此次税调尤其不会影响尿素上市公司，因为这些公司多以内销为主；并且，尿素价格有望随出口关税上调而上涨，所以相关上市公司的业绩反而会受到推动。
此外，一直以来，国家对尿素实施最高出厂价限价政策，这次调高氮肥出口特别关税后，安信证券和中金的研究判断，下一步出厂限价很有可能被相应上调，这样的话，企业的部分利润今后会逐步体现在账面上。
另一种反面观点是，尿素主要的生产成本———天然气和煤炭，其价格均处于上升通道；在尿素价格受到抑制而行业成本上行两方面压力之下，行业整体盈利能力将会显现下滑态势。代表这种观点的主要是天相投顾、日信证券和国海证券等研究机构。
