——人民币对美元双向波动更趋明显
2008年，人民币对美元中间价升值6.9％。其中，2008年上半年升值6.4％，下半年升值0.36％。下半年以来，人民币对美元中间价升值速度显著放缓，双向波动特征更加突出，在6.80至6.87间反复震荡。在下半年126个交易日中，人民币对美元隔日汇率中间价有56个升值日、69个贬值日（1个交易日持平）。
——人民币对其他主要货币有升有贬
上半年人民币对非美元货币中间价总体较为平稳，但下半年受国际市场影响，人民币对日元、欧元和英镑中间价大幅波动。7月至12月，人民币对日元贬值14.8％，人民币对欧元升值12.1％，人民币对英镑升值38.5％。其中，人民币对英镑中间价在年底前两个交易日首度破10元每英镑整数位。
——银行间市场交易汇价弹性继续增强
2008年，人民币对美元即期询价交易价格日均波幅106个基点，较2007年日均波幅86个基点进一步扩大。其中，10月份询价市场日均波幅为150个基点，是汇改以来日均波幅最大的单月。另外，2008年有5个交易日即期询价市场波幅超过300个基点，2月13日的波幅还达到411个基点，是汇改以来波动最大的单日。
——人民币有效汇率升值速度加快
据国际清算银行测算，2008年12月，按照贸易权重加权的人民币名义有效汇率指数为111.56，较2007年12月升值12.9％，其中下半年升值8.4％。扣除通货膨胀差异的人民币实际有效汇率指数为110.49，较2007年12月升值11.9％，其中下半年升值9.4％，较汇改前升值23.9％。
——人民币远期汇率由升转贬
美元对人民币远期汇率出现贬值预期。2008年3、4月间，境内外一年期远期美元报价贴水点数一度高达6000至8000点，人民币升值预期相当强烈，此后远期贴水点数不断收缩。9、10月间境外和境内一年远期美元报价先后转为升水，人民币升值预期发生逆转。12月初后境内外远期市场人民币对美元贬值趋势一直持续到年底。
——境内市场对境外远期价格的影响进一步增强
7月中旬，随着人民币汇率中间价停止快速升值并逐步走稳，境外不交割远期（NDF）市场美元贴水点数开始加速收窄，至9月16日已从贴水转为升水。10月底至11月初，人民币中间价再次升值120余点，境外一年期美元对人民币NDF报价从升水近3000点快速回落至800点左右。12月1日，人民币中间价贬值156点，一年期美元对人民币NDF报价升水点数一度激增2000多点。
