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一年央票利率持平 公开市场七周微调宣告结束

发布者:     发布时间:2009-08-19     浏览次数:

  “1.7605%”,昨天上午公开市场操作结果显示,一年央行票据发行利率定格在上周的水平,宣告历时7周的公开市场微调结束。自消息发布后,银行间债券市场主动买盘立刻增加。

  昨天,央行在公开市场发行了450亿元一年期央行票据,利率与前一周相同,从而结束了连续7周的升势,发出公开市场微调结束的信号。与此同时,28天正回购收益率也与上周持平,为1.18%。

  银行体系信贷增长速度放缓,是央行暂停在公开市场继续进行微调的原因。7月,整个银行的信贷增长速度放缓,由6月份的34.44%下降至33.9%,表明公开市场的微调对银行放贷行为已经产生间接影响,并收到成效。

  同时,目前市场资金收益率水平回升至银行资金成本线以上,扭转了资金成本与市场收益率倒挂的现象,达到了央行抑制银行盲目放贷的目的。经过7周微调,货币市场整体利率水平大幅度攀升:与恢复发行前比对,一年央票的收益率水平已累计上升了36个基点。货币市场定价中枢的上移,令整个货币市场价格全线攀升,28天正回购和3个月央行票据分别上行了28和36个基点,至1.18%和1.32%。

  由于央票发行利率企稳,昨天银行间市场短期债券买盘踊跃。1至2年间的央票收益率整体下行了2个基点。同时短期融资券市场买盘增多,收益率普遍下行,个别短期品种甚至达到9个基点。

  从资金层面上看,尽管公开市场微调造成市场资金成本上升,但是对资本市场的影响并不大。目前,一年央票利率为1.7605%,仍处在历史低位水平。

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