跨国税收筹划必须关注不同国家税负的轻重

作为一名跨国投资者，衡量一个国家
的税负轻重不能简单地看税种的多寡，也不能以某一项税收或某一个税种的负担
轻重来代表税负总水平的高低。
    从宏观看，国际上公认衡量一国税负高低的标准是：税收总额（Ｔ）占国民
生产总值（ＧＮＰ）或国内生产总值（ＧＤＰ）的比值。后者（Ｔ／ＧＤＰ）比
前者（Ｔ／ＧＮＰ）应用得更为广泛。
    从微观上看，衡量一个纳税人的税负轻重主要看资本回报率。资本回报率也
称资本收益率资本收益率＝（净收益＋利息支出）／总投资额。净收益指缴
纳所得税后的收益。利息支出之所以要和净收益相加，因为它是使用借入资本所
承担的代价，实际上反映了企业总收益的一部分。同量的收益额，所得税负担轻，
净收益额则大；反之所得税税负重，净收益则小。所以，所得税税率的高低直接
影响资本回报率的高低。
    以Ｔ／ＧＤＰ为衡量指标，世界各国税收负担总水平大体可划分为以下三类：
    第一类，重税负国。大多数经济发达国家属于此类。Ｔ／ＧＤＰ比值一般在
３５％以上，税负最重的像瑞典、丹麦、比利时、法国、荷兰等几个国家，Ｔ／
ＧＤＰ比值甚至在５０％上下。多数重税国Ｔ／ＧＤＰ比值在３５％～４５％之
间，如欧洲的许多国家。而美国、澳大利亚等国家，税负相对轻些，Ｔ／ＧＤＰ
比值只在３０％左右。
    第二类，中等税负国。大多数国家属于此类。Ｔ／ＧＤＰ比值一般在２０％
～３０％之间。如印度、肯尼亚、南非、突尼斯、斯里兰卡、埃及、巴西、哥伦
比亚等。
    第三类，轻税负国。Ｔ／ＧＤＰ比值不超过２０％，大多在１５％上下，有
的还不及１０％。轻税负的国家可分为三个部分：
    第一部分属于实行低税模式的“避税港”。
    第二部分属经济不发达的国家，这些国家税源小，财政收支紧张。如玻利维
亚等国家。
    第三部分是靠非税收收入为主的资源国，特别是石油输出国，非税收收入比
重大，税收收入占财政收入的比重低。如属欧佩克成员国的阿联酋、科威特、巴
林、约旦、阿曼等等。
    以Ｔ／ＧＤＰ比值衡量税负总水平，是就宏观考虑而言的。从微观上看，税
收负担必然要分解到具体税种上，所以作为跨国投资者，在考察投资所在国的税
收负担水平时，除了关注Ｔ／ＧＤＰ指标外，另外两个指标也不能忽视，即公司
所得税负担率和商业课税负担率。其实一切税种对微观经济都会造成影响，只不
过公司所得税和商业劳务税对投资者影响相对更大一些。
    此外，在分税制普遍实行的今天，跨国纳税人在进行税收筹划时，对中央和
地方政府税收分权体制的情况，也必须掌握。关注的重点在于中央和地方政府各
自课征的那些税种，分别课征的也好，附加课征的也好，要看纳税人的实际税负
有多高。须特别注意的是，有些国家地方税的比重很大，如果测算税收成本时，
只算中央税，忽略地方税，将带来税收筹划的重大失误。