资金的时间价值是财务管理中必须考虑的重要因素,延期纳税直接体现了资金的时间价值。假定不考虑通胀因素,企业的经营环境未发生较大变化,在较长一段经营期内缴纳的税款总额不变情况下,只是由于适用会计政策的不同,各期交纳税款就会不同。如存货计价方法的不同,对企业财务状况、盈亏情况会产生不同影响,进而对当期企业所得税有一定影响。但从较长时期看,企业多批存货全部耗用,对企业这一期间的利润总额和所得税款总额并未有影响。从这一实例可以看出,税收筹划起到了延期纳税的作用,就相当于企业得到了政府的一笔无息贷款,很大程度地实现了相应的财务利益。 对企业从事享有税收优惠的经营活动或对一些纳税临界点进行控制,直接实现财务利益。如:税法规定企业对研究开发新产品、新技术、新工艺所发生开发费用总额比上年度实际发生数额增长达到10%以上,其当年发生的技术开发费用除了按规定可以据实列支外,年终经主管税务机关审核批准后,可再按其实际发生数额的50%直接抵扣当年的应纳税所得额,若费用增长额未达到上年实际10%以上的,不得抵扣。企业的相关费用如接近这一临界点,应在财务能力许可的情况下,加大这“三新费用”的投资,达到或超过10%这一界点,以获取更多的财务利益。以外商投资企业为例,税法规定外商投资企业的外方投资者,若将分得的利润再投资于本企业或在中国境内的其他外商投资企业,可享受退还企业所得税的优惠政策。此政策从国家角度来讲,虽然退还了企业所得税,但更大程度地挽留住了外商投资者的资金,继续参加国家建设,为今后更多地获取税收收入打下了一个良好的基础。从外商投资企业角度来讲,不仅增加了运营资本,而且还增加了企业的现金流入量。从企业资金流向看,由于外商投资企业未汇出利润,不但没有减少现金流出,反而由于享受税收优惠政策得到退税,增加企业的现金流入量,同样达到财务收益的目的。 对企业经营、投资和财务活动进行筹划,间接获得相应的财务利益。如:企业的融资决策,其融资渠道包括借入资金和权益资金两种。无论从何种渠道获取的资金,企业都要付出一定的资金成本。两者资金成本率、面临的风险和享有的权益不同,其资金成本的列支方法也不同,进而将直接影响企业当期的现金流量。再如:税收筹划在利润分配中的运用。以股份制公司为例,公司股利政策不仅影响其股东的个人所得税问题,也影响到该股份公司现金流量。常见股利的分派形式有现金股利和股票股利两种,若发放现金股利,企业不但须支付一定数额现金,且股东须缴纳个人所得税;若发放股票股利,便可将盈余留在企业内部,股东虽未得到现金收入,却可从股票价值增加量中获取收益,也无需缴纳个人所得税。企业由于不用支付现金股利,可增加营运资金,还相对扩大所有者权益数额,不仅增加企业发展潜力,还实现价值最大化的财务管理目标。 |
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