全球经济经历了五次并购浪潮。第五次浪潮是目前正在进行的最新战略并购，其特点是以全球为背景而进行的资源配置、生产要素配置的企业并购。改革开放以来，我国的企业并购大体上经历了三个阶段。 第三个阶段是我们目前正在面临的经济市场化的转型整合期。并购中目标多元化，其中税收规避也是多元化目标中的子目标，是企业并购活动中不可忽视的一个利益。企业并购在形式上可以分为资产并购方式和股权并购方式。本文试图就企业在股权并购中如何实现税收规进作一些探讨。
一、股权并购的方式
股权并购的方式可以分为三种情况：
（一）参股收购方式：即并购企业仅购得目标企业的部分股权。在这种情况下，并购企业通常仅以进入目标企业的董事会为目的。
（二）控股手工方式：即并购企业以购得目标企业达到控股比例的股权为目的。
（三）全面收购方式：即并购企业购得目标企业的全部股权，使目标企业成为并购企业的全资子公司。
二、股权并购活动中的涉税内容
在企业股权并购活动中主要涉及的是所得税问题，其内容主要包括：
（一）股权重组中转让股权的一方，应该计算股权的转让所得（或者损失），并且缴纳所得税。
（二）企业在一般的股权（包括转让股票或者股份）买卖中，股权转让人应该分享的被投资方累计未分配利润或者累计盈余公积应确认为股权转让所得，不得确认为股息性质的所得（《国家税务总局关于企业股权转让有关所得税问题的补充通知》国税函[2004]390号）。
（三）企业进行清算或转让全资子公司以及持股95%以上的企业时，投资方应分享的被投资方累计未分配利润和累计盈余公积应确认为投资方股息性质的所得。为了避免对税后利润重复征税，影响企业改组活动，在计算投资方的股权转让所得时，允许从转让收入中减除上述股息性质的所得（《国家税务总局关于企业股权转让有关所得税问题的补充通知》国税函[2004]390号）。
（四）按照《国家税务总局关于执行〈权益会计制度〉需要明确的有关所得税问题的通知》（国税发[2003]45号）第三条规定，企业已提取减值、跌价或坏账准备的资产，如果有关准备在申报纳税时已调增应纳税所得，转让处置有关资产而冲销的相关准备应允许作相反的纳税调整。因此，企业清算或转让子公司（或独立核算的分公司）的全部股权时，被清算或被转让企业应接过去已冲销并调增应纳税所得的坏账准备等各项资产减值准备的数额，相应调减应纳税所得，增加未分配利润，转让人（或投资方）按享有的权益份额确认为股息性质的所得（《国家税务总局关于企业股权转让有关所得税问题的补充通知》国税函[2004]390号）。
（五）企业股权重组以后的各项资产，在缴纳所得税时，不能以企业为实现股权重组而对有关资产等进行评估的价值计价并计提折旧，应该校股权重组以前企业资产的账面历史成本计价和计提折旧。凡是股权重组以后的权益在会计损益核算中，按照评估价调整有关资产账面价值并据此计提折旧的，应该在计算应纳税所得额时进行调整，多计部分不得在税前扣除。
（六）企业按照规定应该享受的减免税优惠，不因为股权重组而改变。
（七）企业在股权重组以前尚未弥补的经营亏损，可以在税法规定的亏损弥补年限的剩余期限内，在股权重组以后继续弥补。
三、股权并购的支付方式
作为并购企业以股权形式并购目标企业时通常采用以下四种支付方式：
（一）以现金购买目标企业的股权；
（二）以股权换取目标企业的股权；
（三）以信用债券换取目标企业的股权；
（四）以上述支付形式的组合换取目标企业的股权。
在采取上述不同的支付方式时，其涉税的情况是不同的：
（一）并购企业以现金购买目标企业的股权时，属于应税股权并购。目标企业收到并购企业的现金时，是 有偿转让股权的行为，其所得应该按规定缴纳所得税，但是出售股权不属于缴纳营业税的范畴。
（二）以不可转换债券购买目标企业的股权时，其涉税情况与现金购买股权的情况相同。但是该债券的利息作为并购企业可以在税前扣除；目标企业取得的利息收入应该缴纳所得税。
（三）以可转换债券购买目标企业的股权时，属于延期应税股权并购。并购企业以可转换债券购买目标企业的股权以后，并购企业对可转换债券可以先不转换为新股票，而是延长其转化为新股票的时间，这样在涉税问题上会取得两个好处：
1.并购企业支付的债券利息可以作为税前扣除的项目，从而可以减少当期的应纳税所得额，减少所得税的缴纳；
2.由于并购企业将可转换债券变为新股票的时间延长，其可转换债券的处置收益（资本利得）的纳税会一直延长到债券转化为新股票为止，从而取得延期纳税的好处。
（四）并购企业以股权换取目标企业的股权时，属于免税股权并购行为。根据有关税法的规定，被合并企业的股东以其持有的原被合并企业的股权（旧股）交换合并企业的股权（新股），不视为出售旧股，购买新股处理。（《国家税务总局关于企业合并分立业务有关所得税问题的通知》国税发[2000]119号）
四、股权并购的税收规避举例及分析
由于在企业股权并购过程中，其涉税的情况是不同的，所以纳税人可以结合实际情况，选择有利于企业利益的方式进行股权并购。针对上述股权并购的涉税情况，为了使纳税人能够节约税款，以下的举例分析应该对纳税人有一定的帮助。
